Προειδοποίηση-σοκ από τον CEO της JPMorgan: «Η αγορά ομολόγων θα καταρρεύσει – Μην πανικοβληθείτε»
Έντονη ανησυχία για τη σταθερότητα της αμερικανικής αγοράς ομολόγων εξέφρασε ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντάιμον, προειδοποιώντας για μια αναπόφευκτη κατάρρευση, με σαφείς αιχμές προς την αμερικανική κυβέρνηση και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed).
«Η κατάρρευση της αγοράς ομολόγων είναι βέβαιη», δήλωσε χωρίς περιστροφές, τονίζοντας πως η κατάσταση που διαμορφώνεται δεν μπορεί να αγνοηθεί. Αν και δεν προσδιόρισε με ακρίβεια το πότε, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο αυτό να συμβεί είτε τους επόμενους έξι μήνες είτε μέσα στα επόμενα έξι χρόνια. «Ελπίζω να καταφέρουμε να αλλάξουμε πορεία, να περιορίσουμε το χρέος και να ενισχύσουμε τον ρόλο των market makers στην αγορά. Αλλά φοβάμαι πως ίσως χρειαστούμε μια κρίση για να το καταλάβουμε», σημείωσε με νόημα.
Πρώτο «κόκκινο» μήνα για τα αμερικανικά ομόλογα – Έντονη αβεβαιότητα στην αγορά
Σύμφωνα με το Bloomberg, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα βρίσκονται σε τροχιά απωλειών για πρώτη φορά το 2025, γεγονός που αντανακλά την εντεινόμενη ανησυχία των επενδυτών. Η αστάθεια που προκαλούν οι πολιτικές παρεμβάσεις του Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, σε συνδυασμό με τις δημοσιονομικές εξελίξεις, δημιουργούν ένα ρευστό και ανασφαλές περιβάλλον.
Καταλύτης της τρέχουσας αναταραχής είναι η προσπάθεια ψήφισης νέου πακέτου φοροελαφρύνσεων, η οποία εντείνει τις πιέσεις στο ήδη διογκωμένο έλλειμμα των Ηνωμένων Πολιτειών. Η προοπτική μιας ακόμη αύξησης του χρέους έχει θορυβήσει τους επενδυτές, οδηγώντας σε αναταραχή στην αγορά των ομολόγων.
Οι «τιμωροί των αγορών» επιστρέφουν – Οι φόβοι του Ντάιμον
Ερωτηθείς για το αν επιστρέφουν οι αποκαλούμενοι bond vigilantes —επενδυτές που, μέσω της ζήτησης για υψηλότερες αποδόσεις, ασκούν πίεση σε κυβερνήσεις με χαλαρή δημοσιονομική πολιτική— ο Ντάιμον απάντησε με ένα ξεκάθαρο «ναι». Η τοποθέτησή του αντικατοπτρίζει την εκτίμησή του ότι οι αγορές δεν θα συνεχίσουν να «ανέχονται» την υπέρμετρη αύξηση του χρέους χωρίς συνέπειες.
Θεσμικά εμπόδια και κίνδυνος πανικού
Ο ισχυρός άνδρας της JPMorgan επανέλαβε μια παλαιότερη πρόβλεψή του: η αγορά ομολόγων ενδέχεται να βιώσει ένα «μικρό χάος», ένα επεισόδιο αναταραχής που θα απαιτήσει παρέμβαση από τη Fed. Όπως σημείωσε, το σημερινό ρυθμιστικό πλαίσιο εμποδίζει την εύρυθμη λειτουργία της αγοράς και πρέπει να επανεξεταστεί. Ιδιαίτερη αναφορά έκανε στον συμπληρωματικό δείκτη μόχλευσης (SLR), τον οποίο χαρακτήρισε ως «βαθιά προβληματικό».
«Αν οι ρυθμιστές διορθώσουν αυτά τα ελαττώματα», δήλωσε, «οι τράπεζες θα μπορούν να διαδραματίσουν πιο ενεργό ρόλο στη διαμεσολάβηση, κάτι κρίσιμο για τη σταθερότητα της αγοράς».
«Θα συμβεί – αλλά δεν θα πανικοβληθώ»
Κλείνοντας, ο Ντάιμον προχώρησε σε μια αποκαλυπτική δήλωση με έντονο προσωπικό τόνο: «Το λέω στους ρυθμιστές μου: θα συμβεί και θα πανικοβληθείτε. Εγώ δεν θα πανικοβληθώ. Θα είμαστε καλά. Ίσως μάλιστα να κερδίσουμε και περισσότερα χρήματα». Και πρόσθεσε με σκωπτική διάθεση: «Μετά κάποιοι φίλοι μου θα λένε ότι μας αρέσουν οι κρίσεις επειδή ωφελούν την JPMorgan — κάτι που φυσικά δεν ισχύει».
Η δήλωση αυτή, αν και ενδεχομένως να έχει ειπωθεί με διάθεση ειλικρίνειας ή ακόμα και ειρωνείας, καταδεικνύει πόσο σοβαρά βλέπουν οι ηγέτες της τραπεζικής βιομηχανίας τους κινδύνους που εγκυμονεί η σημερινή πορεία της αμερικανικής οικονομίας. Και μολονότι ο ίδιος διαβεβαιώνει ότι «δεν θα πανικοβληθεί», η αγορά φαίνεται ήδη να ταράζεται.
